photo KoleksiSkripsiHeader.gif HP CS Kami 0852.25.88.77.47(AS), 0857.0.1111.632(IM3), email:IDTesis@gmail.com

JURNAL BISNIS DAN EKONOMI, MARET 2000

KANDUNGAN INFORMASI LAPORAN KEUANGAN

TERHADAP VOLUME PERDAGANGAN

Oleh : Yeye Susilowati

STIE Stikubank Semarang

ABSTRAK

Pengujian kandungan informasi dimaksudkan untuk melihat reaksi dari suatu pengumuman,jika pengumuman mengandung informasi, maka diharapkan pasar akan beraksi pada waktu pengumuman tersebut diterima oleh pasar.Tidak hanya reaksi pasar ditunjukkan dengan adanya perubahan harga, ternyata peningkatan aktivitas volume perdagangan, seperti pendapat Crouch ( 1970 ) dan Winsen ( 1976 ) yang dikutip oleh Ro ( 1981 )

Untuk itu penulis tertarik untuk meninjau apakah pengumuman laporan keuangan mempunyai kandungan informasi sehingga dapat mempengaruhi pengambilan keputusan investor.Dan seperti pada hasil temuan Crouch ( 1970 ), Winsen ( 1976 ), Beaver ( 1968 , 1972 ), Ng dan Grifin ( 1976 ), Bamber ( 1986 ) mengindikasikan bahwa dampak perubahan perilaku investor karena adanya suatu informasi baru akan lebih nampak pada perubahan volume perdagangan dibanding perubahan harga saham.

Pendahuluan

Perkembangan harga saham dan volume perdagangan di pasar modal merupakan suatu indicator penting untuk mempelajari tingkah laku pasar, yaitu investor.Dalam menentukan apakah investor akan melakukan transaksi di pasar modal, biasanya ia akan mendasarkan keputusannya pada berbagai informasi yang dimilikinya, baik informasi yang tersedia di publik maupun informasi pribadi. Informasi akan memiliki makna atau nilai bagi investor jika keberadaan informasi tersebut menyebankannya melakukan transaksi di pasar modal , dimana transaksi ini tercermin melalui perubahan harga saham dan volume perdagangan saham. Dengan demikian, seberapa jauh relevansi atau manfaat suatu informasi dapat disimpulkan dengan mempelajari kaitan antara pergerakan harga saham dan volume perdagangan di pasar modal dengan keberadaan informasi tersebut.

Pengujian kandungan informasi dimaksudkan untuk mrlihat reaksi dari suatu pengumuman, jika pengumuman mengandung informasi, maka diharapkan pasar akan bereaksi pada waktu pengumuman tersebut diterima oleh pasar. Reaksi pasar ditunjukkan dengan adanya perubahan harga dari sekuritas bersangkutan.Reaksi ini biasanya diukur dengan menggunakan return sebagai nilai perubahan harga atau dengan menggunakan abnormal return. Jika digunakan abnormal return, maka dapat dikatakan bahwa suatu pengumuman yang mengandung kandungan informasi akan memberikan abnormal return kepada pasar. Sebaiknya suatu pengumuman yang tidak mengandung informasi tidak memberikan abnormal return kepada pasar.Jika pengujian melibatkan kecepatan reaksi dari pasar untuk menyerap informasi yang dipublikasikan , maka pengujian ini merupakan pengujian efisiensi pasar bentuk setengah kuat.

Tidak hanya reaksi pasar ditunjukkan dengan adanya perubahan harga ,namun tanpa perubahan harga ternyata aktivitas volume perdagangan meningkat, seperti pendapat Crouch ( 1970 ) dan Winsen ( 1976 ) yang dikutip oleh RO ( 1981 ).Untuk itu penulis tertarik untuk meninjau apakah pengumuman laporan keuangan mempunyai kandungan informasi sehingga dapat mempengaruhi pengambilan keputusaninvestor.Ada tidaknya pengaruh akan dilihat dari perubahan volume perdagangan saham di seputar tanggal pengumuman.Seperti pada hasil temuan Crouch ( 1970 ),Winsen ( 1976 ), Beaver ( 1968,1972 ) ,Ng dan Griffin ( 1976 ), Bamber ( 1986 ) mengindikasikan bahwa dampak perubahan perilaku investor karena adanya informasi baru akan lebih nampak pada perubahan volume perdagangan disbanding perubahan harga saham.

Tidak ada komentar: